워렌 버핏 투자철학

이번 글에서는 세계적인 가치 투자자로 유명한 워런 버핏의 투자 철학에 대해 이야기해보려 합니다. 그가 추구하는 투자 방법은 기본적으로 사업가치에 비해 저평가되었다고 생각한 주식을 매입해 사업의 가치가 점차 인정받는 만큼 투자 수익을 올리는 것입니다. 

 

 

 

(가치 투자의 대가, 워렌 버핏)

 

 

기업의 주가는 기본적으로 기업의 실적과 거의 비슷하게 움직인다는 것이 가치 투자자들의 기본 마인드입니다. 그래서 가치 투자자들은 기업의 실적과 사업이 탄탄한 기업들을 먼저 고르고 그다음으로 그들의 가치가 시장에서 저평가받고 있는가, 혹은 고평가 받고 있는가를 판단해 주식을 매입합니다. 그래서 워런 버핏은 다음과 같은 8가지 기준으로 투자할 회사를 고른다고 합니다.

 

1. 단순성 : 사업을 쉽게 이해할 수 있는가?
2. 장기 전망 : 사업이 장기적으로 성공을 유지할 수 있는가?
3. 합리적 결정 : 경영진들이 합리적인 결정을 내리는가?
4. 솔직함 : 경영진이 실수를 인정하는가? 그들은 주주들에게 정직한가?
5. 자기자본 이익률 : 사업의 자기 자본 이익률(Return on Equity)이 높은가?
6. 소유자 이익 : 주주를 위해 현금을 창출할 능력이 충분한가?
7. 본질 가치 : 미래 가치를 현재로 환산한 금액은 얼마인가?
8. 안전 마진 : 장기적으로 이 주직에서 돈을 잃을 확률은 얼마인가?

 

이 8가지 기준을 바탕으로 투자 방법을 짜보면 다음과 같습니다. 

 

(1) 내가, 그리고 사람들이 이해할 수 있는 사업과 회사

(2) 장기적인 전망이 밝은 회사

(3) 경영진들이 합리적이며 솔직한 회사

(4) 회사와 주주들을 위해 충분한 현금 흐름(Cash Flow)을 만들어 낼 수 있는 회사

 

 

이 4가지로 방법, 전략으로 요약할 수 있는데 이는 제가 전에 소개했던 '리틀 버핏'이라고 불리는 빌 애크먼의 투자법과도 일맥상통합니다. 그리고 이런 방법으로 골라진 회사들은 장기적으로 꾸준한 주가 상승을 만들어 내기 때문에 '지금 바로 이 순간이 최저가'입니다. 그렇기 때문에 이런 회사를 발견했다면 지금 바로 포트폴리오에 추가해야 하는 것입니다.

 

 

2020/07/08 - [투자/투자 마인드] - '빌 애크먼'의 투자 원칙 8가지

'빌 애크먼'의 투자 원칙 8가지

 

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한 예시로 버핏의 선택을 받은 대표적인 기업으로는 '코카 콜라'가 있습니다.

 

(1) 중독성 심한 탄산음료 및 시장 지배적인 음료 판매

(2) 앞으로도 사람들은 탄산음료를 계속 찾을 것

(3) 훌륭한 경영진

(4) 투자 대비 앞도적 이익률

 

 

이 기준에 만족하는 코카콜라에 버핏은 꾸준히 투자해왔고 그 결과 엄청난 수익을 올릴 수 있었습니다. 또한 코카 콜라는 배당률도 높기 때문에 주가로 얻은 수익 외에도 많은 배당 수익이 있어 엄청난 수익을 거둘 수 있었습니다.

 

우리가 버핏에게 배워야할 것은 두 자기입니다. 첫째는 그의 뛰어난 투자 원칙이고 둘째는 그 투자 원칙을 고수하며 뚝심 있게 투자하는 마인드입니다. 버핏은 장기 투자자입니다. 길게는 몇십 년을 주기로 종목을 사고팔고 하고 있습니다. 장기 투자자, 가치 투자자를 꿈꾸는 분들이라면 이런 버핏의 원칙과 마인드를 가슴에 새겨 꼭 성공적인 투자를 하셨으면 좋겠습니다.